中国钢材网四月份期钢研究报告

　　本月盘面点评：

　　螺纹钢主力合约RB1110本月持续窄幅区间震荡的走势，震荡区间为4900-4750之间，走势较为疲软，4900一线和60日均线高压明显，交投情况与上月相比较为低迷，持仓量整体变化不大，但成交量缩水较为明显，目前均线处于粘合状态，走势已经站稳4900和60日均线，有望向上突破，日KDJ指标经过小幅下滑后重新交叉向上，MACD指标经过短暂钝化亦继续向上；周线走势处于短线反弹之中，目前K线已站稳5日均线，指标虽然交叉向下，但走势趋缓；月K线仍处于盘整中。

　　本月重大新闻：

　　1、本月宝钢、河钢、武钢、首钢先后出台5月份钢铁产品出厂价格政策，大多下调了成品材的出厂价格，沙钢出台上、中、下旬建材价格政策，小幅上调了螺线产品出厂价格，详情请参阅期货频道‘钢厂动态’栏目。

　　2、央行上调存贷款基准利率0.25个百分点。中国人民银行决定，自2011年4月6日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整。

　　3、央行上调存款准备金率0.5个百分点。中国人民银行决定，从2011年4月21日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　4、国家统计局今日发布数据显示，采用新权数计算的3月份，居民消费价格(CPI)同比涨幅5.383%，环比下降0.207%，采用旧权数计算的居民消费价格(CPI)同比涨幅5.415%，环比下降0.225%。3月份我国PPI同比上涨7.3%，环比上涨0.6%。

　　5、据海关最新统计，3月份我国钢材出口大幅回升，达到去年7月以来新高水平；钢材和铁矿石进口也出现回升。其中3月份出口钢材491万吨，较2月份增加243万吨，与去年同期相比增长47.45%；3月份我国进口钢材153万吨，较2月份增加51万吨，比去年同期下降6.13%；3月份进口铁矿石5948万吨，比上个月增加1264万吨，同比增长0.8%。

　　6、工信部召开淘汰落后产能检查考核动员部署会。按照《国务院关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》和《淘汰落后产能工作考核实施方案》要求，根据淘汰落后产能工作部际协调小组第二次会议确定的2011年淘汰落后产能工作安排，为做好2010年淘汰落后产能检查考核工作，2011年4月12日工业和信息化部召开淘汰落后产能检查考核工作动员部署会议，部党组成员、总工程师朱宏任出席并讲话，产业政策司司长郑立新主持会议，部际协调小组成员单位参加考核人员参加会议。

　　7、中钢协最新数据显示，3月份国内粗钢产量出现环比小幅回落。3月下旬全国粗钢日均产量192.22万吨，比3月中旬的194.48万吨下降1.16%，其中3月下旬76家重点钢铁企业粗钢日均产量为161.46万吨，比3月中旬的162.47万吨下降0.62%。从全月来看，3月份全月粗钢日均产量191.37万吨，比2月份的193.95万吨下降1.33%。3月份76家重点钢铁企业粗钢日均产量为161.13万吨，比2月份的164.55万吨下降2.08%。

　　8、中华人民共和国煤炭法获通过，7月1日起施行。《全国人民代表大会常务委员会关于修改〈中华人民共和国煤炭法〉的决定》已由中华人民共和国第十一届全国人民代表大会常务委员会第二十次会议于2011年4月22日通过，现予公布，自2011年7月1日起施行。

　　本月市场综述：

　　1、宏观方面：四月份，美国经济复苏仍较为缓慢，国际货币基金组织（IMF）出于对美国和日本财政状况的担忧，下调了上述两国的经济增长预期，与此同时，标普也下调了美国的信用评级；美国继续实行货币宽松政策，美元持续走低。欧盟方面再次陷入危机阴影，西班牙再遭降级，并已向欧盟委员会申请紧急援助。为了应对全球通货膨胀，欧洲央行已于4月7日将基准利率上调了0.25个百分点。利比亚局势趋紧，国际原油价格再创新高。国内方面，通胀压力继续加大，受此影响，本月央行分别上调了存贷款基准利率0.25个百分点，和存款准备金率0.5个百分点，货币政策继续紧缩；楼市调控方面并未达到预期效果，中央政府表示将继续加大调控力度。

　　2、市场方面：本月钢材社会库存降幅明显，但仍然高位运行，钢材出口增幅较大，但钢厂日产量屡创新高，对钢价打压明显，楼市调控已初见成效，后市调控力度有望进一步加强，下游需求虽有所回暖，但力度十分有限，对钢价的支撑效果不太明显，市场中观望情绪依然较重，对后市钢价走势分歧也较为严重，另外市场价格的长期倒挂，对很多钢贸商的积极性也有不小的打击。京津地区二级首钢大螺本月价格一路小幅震荡上扬，目前价格维持在4950元/吨，需求略有好转，成交较前期有所改善；华东地区涨幅略大，主要是前期价格偏低，以上钢一厂二级大螺为例，从月初的4650元/吨，已经涨至目前的4820元/吨，涨幅达170元/吨；广东地区韶钢二级大螺涨幅最大，报价从月初的4820元/吨涨到目前的5120元/吨，由于市场库存仍然偏高，出货情况虽略有好转，但需求仍较为低迷，观望情节仍较为严重，对后市的看法都较为谨慎。

　　3、原料方面：本月成品材价格虽有小幅的上扬，但原料方面整体仍处于弱势调整态势。 3月份进口铁矿石5948万吨，比上个月增加1264万吨，同比增长0.8%。但进入4月以后，由于高库存、低价格、低需求等众多不利因素影响，原料市场较为低迷，成交情况总体不尽如人意。进口矿方面，天津港63%的印粉报价从月初的1300元/吨小幅涨到目前的1330元/吨，上涨30元/吨，市场成交十分低迷，在钢厂的利润大幅缩水的情况下，原料采购方面态度并不积极；国内铁矿石方面，唐山66%湿基铁精粉不含税报价从月初的1100元/吨跌到目前的1090元/吨，跌幅仅为10元/吨，变动较小，国产矿目前价格相对较低，成交情况较好；钢坯方面价格变化较为明显，以唐山荣信150方坯为例，报价从月初的4340元/吨，目前最高涨到4510元/吨，全月整体涨幅到170元/吨；焦炭市场，上海二级冶金焦价格大幅下滑，从月初的2150元/吨跌倒目前的2020元/吨，邯郸和山西二级冶金焦报价保持不变；波罗的海干散货运指数本月一路持续走低，受此影响海运价格也是持续小幅下滑，巴西至中国海运费报价已经从月初的19.738美元/吨跌到目前的19.083美元/吨。

　　4、钢厂方面：本月宝钢、河钢、武钢、首钢先后出台5月份钢铁产品出厂价格政策，大多下调了成品材的出厂价格，沙钢出台上、中、下旬建材价格政策，小幅上调了螺线产品出厂价格。中国违规扩张的钢铁产能力，超过目前中国钢铁总产能的一半，达55.7%，全国7.7亿吨的产能中有超过4亿吨的钢铁项目属于“黑户”，工信部和环保部正在针对钢铁行业的违规产能进行清理。中国中钢股份有限公司应邀出席河北钢铁集团有限公司在北京举行的《战略合作协议》签字仪式。首钢集团将在漳州投资50亿元，建设福建最大板材生产物流基地。22日，江苏省电力公司与江苏的十大钢铁企业进行座谈，商讨限电保供的问题。包钢集团和宝钢集团的联合重组历时4年仍未开花结果，但各种迹象又表明两者的重组谈判仍在继续。

　　5、库存方面：

　　全国主要城市螺纹钢库存变化(04.15-04.22)（单位：万吨）

　　本月社会螺纹库存总量呈逐步下降的趋势，截止4月22日，全国主要城市螺纹钢库存为637.15万吨，与上月同期（2011-3-25）相比，本月全国螺纹钢库存减少93.456万吨，减幅为12.8%；与去年同期（2010-4-23）相比，减少3.981万吨，同比减幅为0.26%。

　　据国家统计局最新数据显示，3月国内粗钢产量为5942万吨，同比增长9.0%。日均产量为191.68万吨，环比下降2.28万吨。1-3月国内粗钢产量为16991万吨，同比增长8.7%。

　　国际钢铁协会数据显示，3月全球粗钢产量较去年同期增加7%至1.29亿吨，中国2011年3月的粗钢产量为5,940万吨，较去年同期增长9%。

　　据中钢协的数据，4月上旬中国日均粗钢产量达到创纪录的197.9万吨，旬环比增加3%。其中76家会员企业粗钢产量为1653.4万吨，日产达165.34万吨，旬环比增加2.4%。

　　6、下游需求：截至3月31日，全国657个城市中，已有608个城市公布年度新建住房价格控制目标，占92.5%。北京市房地产交易管理网的统计数据显示，今年3月，北京商品住房市场成交量持续回落，成交均价为每平方米19679元，环比2月下降了26.7%，同比下降了10.9%，这是自2009年9月份以来新建商品住房成交均价首次同比下降。国家统计局发布的全国70个大中城市房地产价格数据显示，3月份全国房价涨势回落。中国汽车工业协会10日公布的最新统计数据显示，今年一季度国产汽车销量达到498．37万辆，同比增长8.08%，增幅比上年同期大幅回落。银监会可能于5月1日前出台新的规定，进一步规范房地产信托业务。由国土资源部副部长贠小苏带队的国务院督查组，开始就浙江省房地产调控政策落实情况和调控成效，在杭州、宁波、温州等地展开实地督查。

　　7、进出口方面：据海关最新统计，3月份我国钢材出口大幅回升，达到去年7月以来新高水平；钢材和铁矿石进口也出现回升。其中3月份出口钢材491万吨，较2月份增加243万吨，与去年同期相比增长47.45%；3月份我国进口钢材153万吨，较2月份增加51万吨，比去年同期下降6.13%；3月份进口铁矿石5948万吨，比上个月增加1264万吨，同比增长0.8%。

　　中国钢材网分析预测：

　　本月期钢走势处于窄幅盘整阶段，上方高压较为明显，技术图形上看处于上升三角形的尾声阶段，近期有望选择方向，但受供求关系以及现货价格走势等因素影响，短期内难有太大涨幅，目前走势虽已站稳4900和60日均线之上，但上涨难有太大空间，5月份重点关注5000一线的高压和突破以及限电停产等政策，建议投资者多单可适量持有，设好止盈，若走势偏弱仍持续震荡行情，中线最好以轻仓观望为主，现货价格将逐渐企稳并有小幅回升，市场成交情况将逐步改善。

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