钢材“南迁”运动将启 低迷行情或加剧

时间进入了十月下旬，对于钢市的“银十”行情早已不报希望，当前钢价走势都以稳中下行为主，商家以出货为第一要务。然而，终端采购观望压价，且进入十月底后，钢贸商又将面临打款订货、还贷的“关键期”，行情不好唯有降价以对之;更为重要的是，随着十一月的靠近，一年一度的钢材大规模南迁运动即将开启，在北方需求走入低谷的同时，南方钢市的供应压力再临考验，从当前的行情来判断，若无重大利好挽救，今冬钢材行情恐远弱于去年同期。

　　每年的十一月开始，全国范围进入长达数月的降温时期，特别是黄河以北地区，户外温度会长期保持低温状态。一般这个时候开始，板材需求可能还较为稳定，但是以户外工程消耗为主的建筑钢材的消费将大幅度降低。届时，北方地区不但是钢厂资源会发往南方寻求出路;在传统的“冬季囤货”价值逐渐消失后，即便是有门路的贸易商资源也会大量南迁，争夺南方市场的有限需求，在供应压力大幅增加的情况下，期盼钢价在冬季反弹的可能性几乎是“奢望”。

　　最近笔者走访上海部分钢材市场、仓库时发现，开始出现一些陌生资源的影子。据了解，陌生资源竟不是北方钢厂南下之物，而是东北等地一些大型贸易商的货物。与此同时，广东、福建等地也开始出现“北货”的影子。

　　对此，观察人士指出，近期国内钢市总体呈现“南强北弱”走势，一些在南方地区有渠道的钢贸资源开始远走他乡，争取获利;应当还算不得传统意义上的冬季“北钢南运”潮;预计在进入十一月份后，档北方地区随着雨雪、冰冻气候蔓延，户外工程施工大规模放缓后，北方钢厂资源才会陆续难下，形成今年的第一轮“北钢南运”，当前的可以视为“先锋军”;由于量少力薄，暂时还影响不到南方钢市的走势。

　　然而，就中长期的需求预期而言，今冬的钢材需求可能明显低于去年同期。

　　一方面是因为宏观利好因素不足。自年中国家为保住经济增长下限而出台了一系列的“微刺激”政策措施后，我国的经济形势总体好转，持续回升;在国家继续改革、调整经济结构为核心的经济发展思想下，短期内来自政策性红利支持的可能性不大。而即将于11月召开的三中全会，市场猜测将最终定性“新城镇化战略”，猜测多以人的城镇化为主，造城运动被弱化的可能性很大，这从下半年以来房地产市场的投资增速远低于市场预期可初见端倪。

　　一方面是下游用钢行业年度计划接近尾声，后续动力减弱。9月初以来，全国大批重点工程项目集中开工，获批项目总投资金额高达23485.9亿，环比增长18.42%。截至9月底，保障房项目已开工620万套，基本建成410万套，完成投资8200亿元，分别完成年度任务的98%和87%。另外，1至9月全国铁路投资完成3286.96亿元，完成计划的63.2%，特别是地方铁路投资完成率较去年同去猛增289%左右。部分重大项目接近尾声，而铁路投资尚有一定的目标，但均较去年同期有所加快。加上寒冬来袭，北方户外施工条件受限，可以理解为，年内下游用钢行业，特别是建筑行业，重大项目开工和施工进度会受到一定的滞缓，加上地方债务问题严重，融资依然是制约开工和施工进度的主要障碍;可能在一定程度上制约钢材的消耗程度。

　　因此，随着冬季到来后，今年北方钢材南运的规模可能有所增加。一个是南方工地还将加速施工以求完成年度人物，对钢材的需求量可能会多一些，吸引北方钢材难下“淘客户”。另一个则是今年资金压力较紧，北方同行套现需求增大，囤货需求降低，也可能加速北钢南下。且虽然关于淘汰落后产能、环保措施不断，但对年内短期钢材供应影响有限，危机前钢厂扩生产粉饰表象的可能性存在，虽然河北部分地区可能因为大气污染问题出现短期内的强制关停生产线，但预计不会影响整体供应上升格局。因此，笔者认为，我国钢材市场已经开始进入冬季淡季氛围，钢材行情或多以低迷为主