淡季钢价是否还有转机？

“金九银十”再次在大家期望中来，失望中流逝，2013年已进入最后两个月的传统淡季，但随着十八届三中全会的召开及资本市场的震荡走强，钢材市场竟然出现一波反弹行情，那么未来的两个月钢价能否在改革发展的关键时期找到新的突破口呢?下文从宏观及供需等方面做一简单分析。

　　宏观方面，时值十八届三中全会召开之际，市场普遍预期此次会议将决定未来中国中长期总投资的方向，城镇化规划、基础设施建设等方面总体规划将公布，而这些方面正是未来钢铁消费的主力军。但值得注意的是，日前国家统计局公布的10月份居民消费价格指数CPI同比涨幅3.2%，继9月份后再处于通胀警界线上方，并且创下了8个月来的新高。在经济改革的关键时期，这样的一个CPI同比增幅无疑增强了当前市场的通胀压力，也使得市场对于央行资金趋松的预期减弱，而四季度资金面本就惯常偏紧，故在现金才是王道的当下，商家的资金链风险问题不容忽视。

　　产能与产量方面，据统计局数据显示，10月下旬预估全国粗钢日均产量209.84万吨，旬环比下降0.4%，已连续三旬环比下滑，整个10月份全国粗钢日均产量预估值214.89万吨，较9月份粗钢日均产量实际值也下降1.46%，但仍处于高位。然而，按照往年惯例，第四季度为钢厂集中检修的季节，加上当前空气污染严重，政府对环保重视程度加大，有可能出台阶段性的限产压产措施，这也从最新公布的全国钢铁行业10月份PMI指数侧面得到证实。其中，钢铁行业生产指数为48.5%，较9月份回落4.5个百分点，重回收缩区间，且与生产相关的采购活动也呈收缩趋势。由此可见，后期钢铁产量或趋于回落，国内粗钢供应压力将有所减小。

　　需求方面，虽进入传统的需求淡季，现货市场中下游入市采购积极性也不高，但是年底铁路建设仍将发力，据日前中国铁路总公司透露，今年的铁路建设计划作出调整，其中新开工项目由原计划的38个调整为47个，新开工项目投资规模由4160亿元增至4713亿元。铁总日前公布的数据显示，前9月铁路固定资产投资3697亿元，其中铁路建设投资为3287亿元，比上年同期增加366亿元，增速达12.5%，四季度铁路投资建设的“放量”增长可期。

　　整体来看，随着环保的加力，钢铁产能过剩情况或将逐步得到缓解，同时钢材社会库存连续减量，加之年底下游的冲刺消费都将对钢价形成一定支撑，故预计现货价格后期下调调整空间比较有限，市场不必过于悲观