年内钢价或将震荡上行

　　从目前来看，上游原燃材料价格呈下跌趋势，由于成本价格的下降，钢厂的利润空间有所扩大，如果没有进一步的政策出台，产量反弹的冲动较大，对此要引起警惕。

　　自8月份上旬以来，国内钢材市场价格由涨转跌，经过近三个月的持续下调以后，价格底部形态已现，继续下行的空间有限，加之年内几个月需求仍有进一步放大的空间，预计年内国内钢材市场价格整体走势将呈逐步企稳、震荡上行态势。但由于产量投放过快，新增资源增长压力较大，出口形势仍不十分明朗，当前钢材市场运行中的不确定性因素仍然存在。受这些因素影响，后市走势反弹的力度仍具有较大变数。

　　当前钢市运行主要呈现如下特点：

　　产量增长基本平稳。据国家统计局统计，8月份，全国粗钢产量为5163.6万吨，比去年同期微降1.1%，这是今年以来，我国粗钢产量同比首次转降。当月全国钢材产量6968.3万吨，比去年同期增长11.5%。从日产水平来看，8月份，粗钢日均产量为166.6万吨，同上月基本持平。

　　分品种来看，钢筋、盘条、热轧薄板、热轧窄钢带、焊接钢管等品种产量回落较为明显，与去年同期相比或下降或低幅增长；特厚板、厚钢板、热轧板和冷轧薄宽钢带、冷轧窄钢带、无缝钢管等品种，继续保持快速增长，同比增幅均在20%以上。

　　1~8月份，全国粗钢产量42577.4万吨，比去年同期增长15.3%，增幅比前7个月回落2.9个百分点；全国钢材产量53558.1万吨，比去年同期增长21.4%，增幅比前7个月回落1.7个百分点。按照当前的产量水平推算，预计全年粗钢产量将突破6.3亿吨，钢材产量将达到8亿吨。

　　进出口继续回落。进口小幅回落。据海关统计，8月份，钢材进口135万吨，比上月下降3.6%，比去年同期下降15.4%。我国钢材进口在今年3月份突破160万吨，达到阶段性高峰，随后同比和环比均持续回落。今年1~8月份，我国共进口钢材1118万吨，同比下降2.5%。

　　出口大幅下降。8月份，我国钢材出口280万吨，创今年以来月度出口最低水平，比上月下降38.5%，比去年同期增长34.6%。今年1~8月份，累计出口钢材3093万吨，同比增长1.3倍。

　　国内消费需求有所回升。当前我国经济发展呈现稳步增长势头。据中国物流与采购联合会发布的8月份中国制造业采购经理指数（PMI）为51.7%，比上月上升0.5个百分点，显示出当前中国经济由前期回调转向稳步增长迹象。

　　对钢铁消费具有较强拉动作用的固定资产投资、工业生产，发展势头较好，增速或高位平稳或有所提高。

　　城镇固定资产投资保持稳定高速增速。1~8月份，城镇固定资产投资140998亿元，同比增长24.8%，仅比1~7月份回落0.1个百分点。其中，房地产开发投资、新开工项目投资增势强劲，增速分别达到36.7%和26.3%。

　　工业生产增速有所加快。8月份，规模以上工业增加值同比增长13.9%，比7月份加快0.5个百分点。其中，重工业增长14.2%。钢铁下游相关产业发展保持快速增长。

　　钢材价格由跌转升。8月份，国内钢材市场价格，经历了3个多月的持续下跌以后，呈现小幅试探性上涨。据中国物流信息中心市场监测，8月份，全国钢材市场综合平均价格比上月上涨4.2%。分品种来看，多数品种均有所上涨，其中尤以线材和中板涨势较为突出，同上月相比，分别上涨7.5%和5.5%。

　　9月上旬，受淘汰落后产能、惩罚性电价、拉闸限电以及传统消费旺季等多种因素影响，钢价出现一波急速拉升过程。9月中旬，国内钢材市场价格再次回调。行情再次逆转，其主要原因有以下三个方面：一是上旬价格上涨速度过快，涨幅过大，尤其是价格上涨的基础不够扎实，当对于“拉闸限产”的影响认识逐渐平淡之后，又缺乏成交的有力支撑，市场开始出现松动，市场的心态也开始出现了恶化，造成市场价格的大幅度下跌；二是金融市场利空影响。受人民币升值、查处违规操作、加息、房地产税、中日关系紧张、CPI等事实和传闻影响，股市和期市表现低迷，钢铁期货和远期电子交易价格因而受到了明显的波及，并进一步影响到了钢材现货市场价格；三是上游原材料价格明显下跌。在“限电限产”政策实施后，无论是国内还是国际的铁矿商都对后期的铁矿石需求表示出了担忧。

　　年内几个月，国内钢材市场运行具有有利因素，其走势值得期待。

　　从市场运行的宏观经济环境来看，国内宏观经济总体运行态势保持平稳较快增长，从国际经济方面来看，由于美国经济形势堪忧，奥巴马政府将正式出台二次经济刺激方案，短期内将提振国内外对国际经济发展的信心，在这样的情况下，国际经济形势将在二次刺激的推动下基本处于稳定局面。

　　从需求来看，具有较大释放空间。上半年，各地自然灾害频发，入冬即将来临，在洪灾泥石流等自然灾害暂时告以段落后，各地灾后重建将大规模展开，要保证灾民入冬前有房住。另外，房价的坚挺将再次推动房地产投资增长，加上政策性保障住房集中建设，在这样的情况下，预计第四季度国内钢材需求将会呈现较快增长。

　　第四季度市场运行中的不确定性因素也不容忽视，比如：在基本完成“十一五”节能降耗目标后，地方政府迫于各方压力拉闸限电力度可能减弱、产量增长可能会出现反弹；由于宏观经济数据较好，加息预期增强；限电力度减弱及房产二次调控预期等等，这些不确定性因素都将对钢材价格上涨具有抑制作用。在这些不确定性因素中，最大的不确定性因素是钢材产量能否刹住快速上涨的势头。从目前来看，上游原燃材料价格呈下跌趋势，由于成本价格的下降，钢厂的利润空间有所扩大，如果没有进一步的政策出台，产量反弹的冲动较大，对此要引起警惕。

　　综合上述因素分析，预计年内国内钢材市场价格整体走势将呈现逐步企稳、震荡上行基本特征。