钢材市场大起大落的背后

　　一、原料起起落落，挑逗带钢波动

　　由下图我们看出，年初入市下游开工较少，实际需求低迷，从原料到成品材价格都维持弱势下行运行。然10号之后受原料市场拉涨提振，且在长期的低位运行中，厂商也早有探涨意愿，随着这次机会，华北主导钢厂纷纷大幅上调出厂价，其中唐山145小窄带涨势最为明显，大部分钢厂涨幅过百。据悉，在前期上涨时，出货情况尚可，然随着连续两天的拉涨，市场开始呈现疲软状态。尤其是在坯料价格回落后，各大钢厂纷纷顺势下调。

　　二、市场悲观四起，需求低迷不改

　　按往年的经验，一般元宵节过后钢材下游需求逐渐开始复苏。但今年有些特殊，节后不断的雨雪天气延缓了这一进程。且由于年前带钢市场持续低迷，往年的冬储情况未现，导致市场悲观气氛浓厚，年后下游补库积极性不高。

　　从最近变化最大的房产市场来看：随着杭州地区不少楼盘大量降价的消息爆出，其后便传出各地银行暂停地产信贷业务。短期来看，这一系列的消息大大打击了各大相关市场的信心。金融市场也从各个方面给出了反应，首先是螺纹钢走势大势下跌，钢材市场全面走低。

　　三、钢厂库存高企，资金回笼压力大

　　根据中钢协的数据，2月上旬重点钢厂库存持续上升，单旬增加272.3万吨至1632.84万吨，涨幅达20.2%，创历史新高。主要的原因还是春节长假钢厂都正常生产，经过一个假期的积累，库存到达了一个顶峰。不过下游需求的长期不振也直接影响到钢厂库存难以下降。面对如此高企的库存和不济的需求面，钢价势必难以回暖。即便后期天气能有所好转，下游开工恢复，钢厂为回笼资金仍将以去库存为主，也将在一段时间内抑制了市价的走高。

　　四、环保之风再起，钢厂压力山大

　　随着雾霾的越发严重，河北省在淘汰落后产能、治污方面打响了2014年的第一枪。据悉，此次河北省集中拆除15家钢铁企业高炉16座、转炉3座，压减炼铁产能671万吨、炼钢产能149万吨。虽然拆除的高炉中大部分都是长期废弃或者停产的，但对市场的信心上还是有一定的提振的。而且这也在一定程度上显示了政府面对环保和产能过剩的压力，将政策目标落到实位的决心，而不仅限于作秀。

　　综合看来，虽目前有环保政策刺激，但也不足以抵消房产等一系列利空消息引发的悲观气氛。因此，笔者认为，在重重压力之下，短期之内带钢市场难有回暖的空间，或维持弱势运行为主。