钢价反弹带动盈利面回升 库存压力仍待消化

　　三月的尾巴，下跌了许久的国内钢材价格终于有了企稳的迹象，国内钢铁生产企业的盈利情况也随之逐渐好转。但目前市场仍保持谨慎的态度，业内人士也指出，当前仍需关注钢厂高企的成品材库存，这是短期市场上的最大压力。

　　今年的三月，国内钢材市场依然没有感受到火热的气氛，但随着利空因素逐渐消化殆尽、期货市场的率先反弹等，还是让钢材价格在三月的最后一周有了小幅的上扬。截至3月28日，编制的钢材综合价格指数显示为122.61点，周环比涨0.32%，最近两个交易日国内钢价继续保持小幅上扬的走势。

　　分析人士指出，此前利空的因素基本上都释放完了，利好的因素将支撑钢价。随着钢价的小幅上扬，钢企的盈利水平也出现了改善。据3月28日调查的163家钢厂盈利水平显示，46.63%的钢厂实现盈利，周环比增加了16.57%，盈利企业的数量正在逐步增加。

　　在钢价小幅走高之际，国内建筑钢材标杆式企业沙钢，也于4月1日小幅上调了建筑钢材的出厂价格，对螺纹钢、盘螺、高线的出厂价均上调了20元/吨。对此有业内人士指出，沙钢在价格公布的最后时刻将涨幅调整为20元/吨，可见对市场仍报以谨慎态度。

　　随着当前国内钢市季节性需求继续回暖、稳增长的刺激等，将为钢价阶段性触底奠定基础。但上述分析人士也坦言，目前钢厂的高库存是短期市场上的最大压力。

　　据悉，目前钢材社会库存较去年同期有明显的下降，截至3月28日，据监测的全国主要城市五大钢材品种(螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中厚板)的社会库存为1941万吨，连续4周下滑，同比降低了11.5%。有分析认为是需求的增加促使了社会库存的走低，但也有相关研究机构的研究报告指出，社会库存同比较低并非完全由需求好转所致，某种程度上也是贸易商“蓄水”能力减弱的结果。

　　值得注意的是，近期的钢厂库存则始终处于高位，中钢协公布的数据显示，3月中旬末，样本钢厂钢材库存高达1703.88万吨。该分析人士还担忧，一旦钢厂库存压力稍有缓解时，钢厂或将积极复产。

　　高库存或使正处反弹之中的钢价有所承压，该人士表示，但在稳增长政策利好刺激下，国内钢市信心将得到提振，国内钢价也将有望企稳甚至震荡向上。