展望2015年：钢市走势能否雄起?

　　时间飞逝，现已是2014年最后一个月，今年的热轧整体走势可谓一路向下，数据显示：上海年初的最高价在3510元/吨，跌至最低价2970元/吨，而乐从从年初的3600元/吨，跌至最低价2990元/吨，天津地区从年初最高的3400元/吨，跌至最低的2900元/吨。从以上数据来看整个热轧市场今年持续走弱，如今临近年末笔者现回顾一下2014年，展望一下2015的走势将如何。

　　回顾2014年：热轧一路向下，市场需求持续萎靡。

　　其实在2014年开年首月并未有向好表现，资金问题拖累钢厂的同时，也在继续困扰着钢贸商，绝大多数商家不愿承担囤货风险，而节后天气慢慢转暖，各地刚需企业开工普遍，市场整体需求有所回升，市价亦是较年初变化不大，个别地区还有回升的势头。然而到7、8月份传统销售淡季，天气转热，房地产以及下游各动工企业开工率降低，市场需求萎靡，市价跌速加快，以至于传统销售旺季“金九银十”各地均跌至了历史低点。进入11月份，受到APEC会议影响，华北大部分地区钢厂停产或限产，而下游刚需企业也被勒令停产，整个11月前期市场整体需求继续疲软，市场库存减少，不过华东地区由于钢厂对外出口较多，对国内市场投放力度减少，南北市场资源缺乏严重，直到11月下半月，钢厂恢复生产，刚需企业继续开工，需求有所回升，贸易商增加订单，价格有一个小幅的回升，但整体的走势仍是偏弱，。综合来看，2014年从年初的开始走势就偏弱，市场需求持续走弱，哪怕是“金九银十”的销售旺季价格也难有改善。

　　展望2015年：热轧走势能否雄起?

　　近期在降息等措施的利好刺激下，期货、股市等市场都在飘红。不过在如此利好刺激下，钢市行情却并没有什么好转的消息传来，整体价格走势依旧是以弱跌为主。而从具体来看，房地产前景依旧不理想，根据中金宏观组预测，2015全年将有两次降息，而CPI同比增速将滑落至1.4%的低位(2014年预测：2.0%)，意味着实际利率在2015年将呈现稳步小幅回落趋势，回落速度缓于2012年，而实际利率与房价负相关，预示着2015年房价平稳。房地产价格依旧没有下调，那么购房率将难有增长，地产商开房意愿也会受阻，按照今年的钢材需求走势来看，房地产早以不是需求大头。而下游制造业来看，11月制造业PMI指数再度走低。中国11月汇丰制造业PMI终值50.0，创半年新低，预期50.0，初值50.0;中国11月官方制造业PMI50.3，创8个月新低，预期50.5，前值50.8，制造业的持续走弱，导致市场需求更加萎靡。但目前基础建设是一颗冉冉升起的太阳，从数据来看：铁路基建投资继续发力。近日发改委批复长春至白城铁路扩能改造工程等四条铁路项目的可行性研究报告，总投资662.4亿元人民币，这是10月以来发改委第六批集中批复铁路投资项目。发改委在2月内已批20个铁路项目，明年投资望保持高位。这样看来在房地产，制造业这种以往的需求大头有不给力的情况下，基础建设挑起了钢厂需求的大梁，但基础建设毕竟仍是一个新星产业，走势是很好，但仍需时间去发展，所以笔者认为，明年热轧走势仍不乐观。

　　总结：当前钢市的供需矛盾仍是主要抑制钢价回暖的因素，而在淡季效应和钢厂生产积极性不减的情况下，短期的供需矛盾难有缓解。所以笔者认为，2015年钢价的回暖之路继续艰辛，但基建行业的兴起可能会是钢市的下一个春天。