高产量苦果自尝 主导钢价跌势

　　粗钢产量创国庆节以来新高、现货市场库存重构姗姗来迟，钢厂内部负荷重压，一切都在反馈，淡季中的钢铁，成了世人皆弃的废铁。缺钱、无需求、少预期，今后的一段时间内，市场上钢材库存或许还会低位增加，但大头将继续想钢厂内部转移，对此，钢价除了跌，想不出其他路子。

　　【年底前钢材社会库存小幅回升，力度明显偏弱】

　　2014年年底前的最后几天，我国钢市结束了长期去库存态势，开始开始小幅回升，主要是源于终端采购需求的持续减少。从下图可以明显看出，今年来我国钢材社会库存总体明显低于去年同期，并多次刷新近年来新低水平;不过从整体趋势来看，依然与往年相当。

　　钢材社会库存在淡季中首次小幅回升，但并无明显的冬储情况，只能表明下游终端的进一步弱势及商家在淡季拿货仍旧十分的谨慎。截止到12月26日，国内重点城市五大品种(螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中厚板)钢材库存总量为962.88万吨，较上周同期增加8.16万吨，较去年同期相比下降388.11万吨。

 　表一：线螺、冷热轧等主流品种钢材社会库存详细涨跌情况(万吨)

　　从上表可知，除中厚板库存有小幅增加外，其余品种的钢材库存均在下降;一方面是当前钢贸商还在极力的降价主动清空库存资源，另一方面则反应市场订货、拿货意愿仍旧普遍较低。对后市的无信心，表现的淋漓尽致。

　　【高产还在持续，钢厂或自尝苦果】

　　在春节前的2个月左右时间里，因为天寒地冻及节假日因素，我国钢铁需求往往是一年最低之时;然而今年直到现在，钢厂的生产热情不增反减，虽然和“畸形”的盈利不无关系，但笔者认为更多的害死钢厂普遍陷入了不得不产的泥潭。

　　最新数据显示，12月中旬中钢协重点统计钢厂粗钢日产178.19万吨，较上一旬增长1.85%，创下国庆节后最高水平。与此同时，截止12月中旬末，重点钢企内部钢材库存量1488.27万吨，较上一旬末增长1.18%，较上年同期增长7.67%。反应钢厂高产的同时，还存在越来越大的去库存压力。

　　高位生产的资源无处可销，国内需求陷入年内最低谷，钢贸商亦不敢囤货，钢厂的高产，是乎在年前，只能暂时自己囤着，资金占压严重，钢厂苦果自尝，味道自知;对于市场而言，供应压力的持续增加，带来的压力还将压制钢价的运行。